新三板挂牌不成    请多关注财务问题

       目前新三板挂牌企业超过1300家，一些财务质量不高的企业在一定程度的规范运作后，也都顺利在新三板挂牌，与其相较于主板市场较低的财务门槛有极大关系。
       据了解，主板市场不仅要求企业发行前3年累计净利润超过3000万元人民币、发行前3年累计净经营性现金流超过5000万元人民币或累计营业收入超过3亿元，而且还必须满足上市股份公司股本总额不低于人民币5000万元等条件。至于创业板市场，则企业最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长或者最近1年盈利，且净利润不少于500万元，最近1年营业收入不少于5000万元，且最近两年营业收入增长率均不低于30%等条件也限制了大多数中小企业的准入。
      “准入门槛低是新三板最大的特点。”新三板挂牌条件相对比较宽松，无财务门槛，不设盈利要求，注册资本(股本)仅需达到500万元以上，申请挂牌公司不受股东所有制性质限制，也不限于高新技术企业，符合国家法律法规及公序良俗的传统行业、新兴业态企业均可申请挂牌。对于部分利润亏损，却具备高成长预期的中小企业而言，他们急需解决的难题就是“资金问题”。至此，新三板不设财务门槛等限制，无疑为这类企业创造了条件。
       低门槛并不意味着新三板对任何企业都是来者不拒。“新三板目前并不鼓励规模小、创新能力差以及产业附加值低的企业登陆。因为新三板挂牌企业的主要投资对象是风投和基金公司，企业的实力和投资价值是获得融资的关键因素。”一旦企业在新三板上市，即可运用定向增资、公司债、可转债、中小企业私募债、发行优先股等多种融资工具，实现小额速按需融资。
     “虽然新三板的财务门槛较低，但其他方面的要求与主板并无太大差别。“其实可以把在新三板上市当成主板上市的‘学前班’，我们在上市辅导中，完全是参照主板上市的程序来做的。经过一轮改造，企业在规范治理结构、完善资本结构、提高公司信用等级、促进企业转型升级等方面都将提升很大的等级。而企业通过完善公司治理和信息披露，也有助于提升企业信息透明度和股权估值，有助于获得更高的银行授信。”但是规范化管理的成本并不低，主板上市动辄成百上千万元的上市成本不免让人担心新三板上市的成本是否会超出小企业的承受能力。
      挂牌快、成本低也是新三板的优势。“从券商进场进行辅导算起，挂牌一般只需6个月左右，而进入主板或中小板一般要2至3年。同时，信息披露可采取电子化，挂牌费用大大低于上市成本。”近两年，各个地方政府也都陆续出台了多项针对场外市场包括新三板的一些鼓励扶持措施，包括挂牌的奖励、新增税收地方流程的补助，以及在产权明晰等相关环节产生的税费全额给予企业返还等等。
但隐忧同样存在。事实上，多数中小企业在公司治理、财务税收、合同管理等方面普遍存在一定的不规范问题，挂牌不成功70%是财务问题。挂牌过程中仍需证券公司、律师事务所、会计师事务所等不同的专业咨询机构的介入，帮助企业初步建立起现代企业治理和管理机制。
      毫无疑问，中小企业急需专业机构扶持才能顺利挂牌新三板。北京苏融是全国首家服务于中小企业新三板挂牌上市财务梳理的专业平台，让企业省时、省力、省心，省钱的同时，帮助中小企业进行上市规划，财务规范，快速实现上市，愿与企业利益共享风险共担，做好企业主们的上市推手，成为中小企业进入资本市场的坚强后盾。新三板挂牌上市不成，请关注财务问题。